由於工程項目開工量不（bú）足，需求持續低迷，機械行業從2011年下半年以來的日子並不好過。而近期公布的通用設備製造業PMI指數開始出現回升，業內分析人士分析指出（chū），行業重要（yào）指數回升顯示出機械行業景氣度進入拐點，隨著旺季的到來，行業有望持續回暖。

需求改善是關鍵

數據顯示，9月通用設備製造業PMI指數達到47.5，環比回（huí）升（shēng）3.1個點。其中生產指數50.7點、環比提升6.4點；生產活動活躍（yuè）度增加，新訂單指數42.3點、環比（bǐ）略升1.2點；產成品庫存指（zhǐ）數50，環比提升（shēng）5.3點。此外，專用設備製造業PMI指數43.9、環比提升5.2點，該指數（shù）已經連續（xù）7個月低於50。其中生產指數47.2，環比提升（shēng）7.9點。

中（zhōng）信建投認為，8月份（fèn）的全社會新開工項目數轉折性地大幅正增長、房地產新開工麵積也表現出同（tóng）樣趨勢。8月的信貸數據反映出（chū）對公的中長期貸款（kuǎn）占比（bǐ）開始略微提升，這些先導指標（biāo）必將體現到設備需求上來。9月份PMI數據（jù）顯示通用設（shè）備（bèi）景氣度略有（yǒu）回升（shēng），預計每年的相對（duì）旺（wàng）季10、11月份專用（yòng）設備PMI總指數、新訂單指數很可能回到50以上。

一位接受記者采訪的行（háng）業分（fèn）析人士也表（biǎo）示，“PMI指數（shù）雖然仍低於50，但已經能清晰看到回升跡象，目前來看行業正在逐步走出低穀（gǔ）。在穩增長的基調下，國家發改委（wěi）迅速行動，加快審批通過了一大批項目，市場對行業的需求將（jiāng）明顯增加。隻有需求的不斷增加（jiā），才能真正（zhèng）帶動機械行業走出"寒冬"。雖然經曆了（le）一段艱難的時期，但未來中國在城鎮化建設、基礎設施建設方麵仍然有很大的提升空間，機械行業將受益其中。”

多因素利好（hǎo）工（gōng）程（chéng）機械

隨著行業重要指標（biāo）出現回升，業內（nèi）對機械行業的預（yù）期也在逐步發生變化。中信建投證券表示，需求穩增和複蘇彈性給機械行業帶來兩類投（tóu）資機會。一是（shì）下遊需求穩定增長的子行業，如大能源裝備、節能環保設備、消費類機械。二是（shì）政策微調帶來的投資機會，工程機械、鐵（tiě）路設備（bèi）、核（hé）電等會受益。“受政策和市場需（xū）求等多因素影響，機械行（háng）業（yè）各（gè）子行業分化仍較為明顯。”上述（shù）行業分析人（rén）士指出，“機械行業今年以來走（zǒu）勢疲弱，已基本反映了（le）基本麵的悲觀預期，由於（yú）各子行業現狀不（bú）同，故底部的時長和基本麵回暖時點也各不相同。目前來看，發改（gǎi）委審（shěn）批項（xiàng）目加快，將增加對工程機械設備的需求，而工程機械行業有望（wàng）率先（xiān）走出低穀。考慮到季節性回升，下半年工程機械行業（yè）可（kě）能會出現15%左右（yòu）的增長（zhǎng）。而隨著各地政府經濟刺激計劃（huá）的推出，行業有超預期可能。”“預計工程機械行業三、四季度業績或將（jiāng）觸底，行業低估（gū）值驅動弱勢反彈行情將持續。”安信證（zhèng）券分析（xī）師王書偉表示（shì），房地（dì）產開發投（tóu）資增速企穩，四季度鐵路基建投資節奏加快，項（xiàng）目啟動（dòng）導（dǎo）致設備利用率觸底回升，行業逾期（qī）率（lǜ）有望改善，製約行業應收賬款壞（huài）賬風險減弱，短期對行業形成利好。

湘財證券也在新行業研究報告（gào）中指出，9月（yuè）份基（jī）礎建設項目審批（pī）的大幅放開，利好工程機械行業2至3年的整體發展，有助於工程（chéng）機械行（háng）業（yè）走出此前的低迷狀況而進入新一輪穩健擴張。由於工程機械（xiè）行業存（cún）在強者（zhě）恒強的狀況，此（cǐ）次（cì）政策放鬆，將首（shǒu）先利好三一重工(600031,股吧)、徐工機械(000425,股吧)、中聯重科(000157,股吧)等行業龍（lóng）頭。