由（yóu）於工程項目開工量不足，需求持續低迷，機械行業從2011年下半年以來的日子並不好過。而近期公布的通用設備製造業PMI指數開始出現回升，業（yè）內分析人士分（fèn）析指出，行業重要指數回升顯示出機械行業景（jǐng）氣度進入拐點，隨著旺季的到來，行業有望持續回（huí）暖。

需求改善是關鍵

數據顯示，9月通用設備製造業PMI指數達到47.5，環比回升3.1個（gè）點。其中（zhōng）生產指數50.7點、環比提升6.4點；生產活動活躍度增加，新訂單指數42.3點、環比略（luè）升1.2點（diǎn）；產成品庫存指數50，環比提升5.3點（diǎn）。此外，專用設備製造業PMI指數43.9、環比提升5.2點，該指數已經（jīng）連（lián）續7個月低於50。其中生產指數47.2，環比提升7.9點。

中信建投認為，8月份的全社會新開工項目數轉折性地大幅（fú）正（zhèng）增長、房地產（chǎn）新開工麵（miàn）積也表（biǎo）現出同樣趨勢。8月的信貸數據（jù）反映出對公的（de）中長期貸款占比開始略微提升，這些先導指標必將體現到設備需求上來。9月份PMI數據顯示（shì）通用設備景（jǐng）氣度略有回升，預計每年的相對旺季10、11月份專用設備PMI總指數（shù）、新訂單指數很（hěn）可（kě）能回到50以上。

一位接受記（jì）者采訪的（de）行業分析人士也表示，“PMI指數雖然仍低（dī）於50，但已經能清晰（xī）看到回升跡象，目前來看行業正在逐步走出低穀。在穩增長（zhǎng）的基調下，國（guó）家發改委迅速行動，加快審批通過（guò）了一大批項目，市場對行業的需求將明顯增加。隻有需求（qiú）的不斷增加（jiā），才能真正帶動機械行業走出（chū）"寒冬"。雖然經曆了一段艱難的時期，但未來中國在城鎮化建設、基礎設施建設方麵仍然有很大的提升空（kōng）間，機械行業將受益其中。”

多因（yīn）素利好工程機械

隨（suí）著行（háng）業重要指標出現回升，業內對（duì）機械行業的預期也在（zài）逐步發生變化。中信建投證券表示，需求穩增和複蘇（sū）彈性給機械行業帶來兩類投（tóu）資機會。一是下（xià）遊需求（qiú）穩定增長的（de）子行業，如（rú）大能源裝（zhuāng）備、節能環保設備、消費類機械。二是政策微調帶來的投資機會，工程機械、鐵路（lù）設備、核電等會受益。“受政策和市場需求等多因素影響，機械行業各子行（háng）業分化仍較為明顯。”上述行業分析人士指出，“機械行（háng）業今年以來走勢疲弱，已基本反映了基本麵的悲觀預期，由於各（gè）子行業現狀不同，故底部的時長和基（jī）本麵回暖時（shí）點也各不相同。目前來（lái）看，發改委審批項目加快，將增加對工程機械設備的需求，而工程機械行業有望率先走（zǒu）出低（dī）穀。考慮（lǜ）到季節性回升，下半（bàn）年工程機（jī）械行業可（kě）能會出現（xiàn）15%左（zuǒ）右的增長。而隨著各地政府經濟刺激計劃的推出，行（háng）業有超預期（qī）可（kě）能。”“預計工程機械行業三、四季度業績或將觸底，行業低（dī）估值驅動弱（ruò）勢反彈行情將持（chí）續。”安信證券分析師（shī）王書偉表示，房地產開發投（tóu）資增速企穩，四季度鐵（tiě）路基建（jiàn）投資節奏加快，項目啟動導（dǎo）致（zhì）設（shè）備（bèi）利用率觸底回升，行業逾期率有望改善，製約行業應收賬款壞賬風險減弱，短期對行業形成利好。

湘（xiāng）財證（zhèng）券也在新行業研究報告中指（zhǐ）出，9月份基礎建設項目審批的大幅放開，利好工程機械行業2至3年的整體發展，有（yǒu）助於工程機械行業走出此前的低迷狀況而進（jìn）入新一輪穩（wěn）健擴張。由於工程機械行業存在強者恒強的狀況，此次政策放（fàng）鬆，將首先（xiān）利好（hǎo）三一重（chóng）工（gōng）(600031,股吧)、徐工機械(000425,股吧)、中聯重科(000157,股吧)等行業龍（lóng）頭。